📈 ETF 분배금 재투자 vs 현금 수령 — 세금·복리효과 비교 (2025)

한눈에 보기
ETF 투자를 하다 보면 ‘분배금을 다시 투자해야 할까, 그냥 현금으로 받을까?’ 고민이 생기죠. 오늘은 분배금 재투자 vs 현금 수령 두 방식의 세금·복리효과·심리적 차이를 실제 예시로 비교해볼게요.

1) 두 방식의 기본 개념부터

• 분배금 재투자형: 분배금이 자동으로 ETF나 펀드 내에 다시 투자돼 복리로 쌓임.
• 현금 수령형: 분배금이 계좌로 들어와 현금처럼 남음. 필요 시 직접 재투자 가능.

즉, 전자는 자동복리, 후자는 현금 유연성이 강점이에요.

2) 세금 관점에서의 차이

일반 과세 계좌에서는 분배금을 현금으로 받는 순간 15.4% 배당소득세가 부과됩니다. 반면 연금저축·IRP 계좌에서는 과세이연이 적용되어, 수령 전까지 세금을 내지 않습니다.

• 💡 재투자형: 세금이 이연되므로 복리 효과 극대화.
• 💡 현금 수령형: 즉시세 부담은 없지만 재투자를 직접 해야 복리 유지.

예를 들어, 연 5% 수익률의 ETF가 매년 3% 배당을 준다고 가정할 때, 재투자형은 세금 없이 복리가 이어져 10년 후 약 1.34배 성장, 현금 수령형은 세후 1.25배 수준으로 차이가 납니다.

3) 심리적 관점: ‘현금’의 함정

분배금이 현금으로 들어오면, 재투자보다는 소비로 이어질 확률이 높아요. 특히 장기 투자에서는 이 작은 차이가 수십 퍼센트 수익률 차이로 벌어집니다. 따라서 연금계좌나 장기 ETF 운용에서는 자동 재투자형이 유리하죠.

4) 연금계좌 내 복리 효과 실전 계산

투자기간	재투자형	현금 수령형	차이
5년	+27%	+23%	+4%
10년	+63%	+52%	+11%
20년	+165%	+132%	+33%

세금이 미뤄지는 효과는 단순히 “조금 유리한 수준”이 아니라, 20년 복리 누적 기준으론 수익률 30% 이상 차이를 만드는 요소입니다.

5) 언제 현금 수령이 나을까?

모든 경우에 재투자가 정답은 아니에요. 이미 연금계좌가 과세이연 한도에 도달했거나, 은퇴 이후 생활비가 필요한 시기라면 현금 분배금도 훌륭한 전략입니다. 단, 재투자 가능한 환경이라면 세금 없는 복리를 놓치지 마세요.

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